Útmutató
Sorban olvasandó leckék. Mindegyik csak arra épít, ami előtte szerepelt.
Derivatívák árazása
A kifizetésektől az arbitrázsmentes árazáson és a binomiális fán át a Black–Scholes-képletig.
0 / 16 elolvasva
- Határidős ügyletek, call és put opciókMi a derivatíva; forward, call és put kifizetése lejáratkor; long és short pozíció.
- Pozíciók kombinálásaA kifizetések összeadódnak: spreadek, straddle, strangle, butterfly és szintetikus forward.
- Arbitrázs és a határidős árAz egy ár törvénye, a cash-and-carry stratégia és a fair határidős ár.
- Put–call paritásKét portfólió azonos kifizetéssel: modellfüggetlen kapcsolat a call és a put ára között.
- Az egylépéses binomiális modellA részvény fel- vagy lemegy; a call replikálása részvényből és kötvényből.
- Kockázatsemleges valószínűségekA replikációs ár mint diszkontált várható érték a q súlyokkal; a P és a Q mérték szerepe.
- Többlépéses fák és visszafelé indukcióRekombináló fa, CRR-paraméterezés, csomópontonkénti árazás és konvergencia a Black–Scholes-árhoz.
- Amerikai opciók és korai lehívásKorai lehívás a fában, miért nem éri meg korán lehívni az osztalékot nem fizető részvényre szóló callt, a put korai lehívási prémiuma és a lehívási határ.
- Delta és fedezésA delta mint érzékenység és mint fedezeti arány; gamma és az újrasúlyozás hibája.
- Geometriai Brown-mozgásA részvényár standard modellje: lognormális eloszlás, várható érték és medián.
- A Black–Scholes-képletA képlet levezetésének logikája, d₁ és d₂ jelentése, és mit hagy figyelmen kívül a modell.
- A görögök: gamma, vega, théta és rhóHogyan reagál az opció értéke a részvényárra, a volatilitásra, az időre és a kamatra; a gamma és a théta mint a fedezés két oldala.
- Implikált volatilitás és a volatilitás-mosolyA Black–Scholes-képlet megfordítása σ-ra, a vega, és amit a mosoly és a lejárati szerkezet elárul a modellről.
- Sztochasztikus volatilitás és a Heston-modellA Heston-féle varianciafolyamat, az átlaghoz való visszatérés, a vol-of-vol, a Feller-feltétel, és hogyan alakítja a korreláció és a vol-of-vol a mosolyt.
- Statikus replikáció: Breeden–Litzenberger és Carr–MadanKockázatsemleges sűrűség a call árakból, és tetszőleges kifizetés felépítése kötvényből, forwardból és opciókból.
- Egzotikus opciók: korlátos, ázsiai és digitális opciókÚtfüggő kifizetések, a kiütési korlát és az átlagár hatása, és miért természetes itt a Monte Carlo-árazás.
Ellenőrizd magad
Kérdések a sorozat leckéiből. Nyisd ki egy lecke csoportját, amikor ellenőriznéd magad.