Diszkontált cash flow értékelés: szabad pénzáram vetítés, terminálérték, WACC és vállalatérték.
A diszkontált cash flow (DCF) értékelés egy vállalatot a jövőbeli szabad pénzáramlásai jelenértékeként határoz meg. A modell előrevetíti a szabad cash flow-t, hozzáadja az előrejelzési időszakon túli évek maradványértékét, mindent a WACC-cal diszkontál, és így adja ki a vállalatértéket.
Az előrejelzési időszak utáni összes pénzáramlás értéke, többnyire növekvő örökjáradékként: FCF × (1 + g) / (WACC − g). Gyakran ez adja a teljes érték nagy részét.
A maradványérték WACC − g-vel oszt. Ha a kettő közel van egymáshoz, bármelyik feltevés kis változása is nagyot mozdít az értékelésen.
Az a pénz, amelyet a vállalat az adók és a működés fenntartásához, illetve a növekedéshez szükséges beruházások után megtermel, és amely a tulajdonosoké és a hitelezőké egyaránt: FCFF = EBIT × (1 − adókulcs) + értékcsökkenés − beruházás − a forgótőke növekedése. Mivel minden tőkebefektetőé, a WACC-cal diszkontáljuk.
A vállalatérték (enterprise value) a működő vállalkozás értéke az összes tőkebefektető számára; ezt adja a vállalati szabad pénzáramlás DCF-értékelése. A saját tőke értéke a tulajdonosokra jutó rész: vállalatérték mínusz nettó adósság (adósság mínusz pénzeszközök). Ezt a részvények számával osztva kapjuk az egy részvényre jutó értéket.