# Rendszerkockázat: bankhálózat és fertőzés

Építs és szerkessz pénzügyi hálózatot stilizált bankokból és alapokból, nézd meg, ki rendszerszinten fontos, és hogyan terjed rajta egy sokk.

## Az eszközről

A rendszerkockázat annak a veszélye, hogy egyetlen pénzügyi intézmény bajából láncreakció lesz, és sok másik intézményt is megsebez, nem csak a bedőlőt. A bankok, alapok és klíringházak hitelt adnak egymásnak, származtatott ügyleteket kötnek egymással, és sokszor ugyanazokat az eszközöket tartják, így a pénzügyi rendszer valójában hálózat. Ezzel az eszközzel megrajzolhatod ezt a hálózatot, sorba rendezheted az intézményeket aszerint, mekkora kárt okozna a bukásuk, és végignézheted, hogyan terjed rajta egy sokk. Minden intézmény stilizált archetípus, például dealer bank vagy pénzpiaci alap, nem valódi cég.

## Gyakori kérdések

### Mi a rendszerkockázat?

A láncreakció kockázata: az egyik intézmény bajba jutása veszteséget, eszközeladást vagy pénzkivonást kényszerít másokra, amíg a rendszer nagy része meg nem sérül. Különbözik a szokásos kockázattól, mert a kár nem csak az első bukásból ered, hanem abból is, hogyan kapcsolódnak az intézmények. Egy kis bank önmagában ártalmatlan lehet, de veszélyes, ha sok kötelezettség közepén áll, ezért a szabályozók a hálózatot vizsgálják, nem csak az egyes mérlegeket.

### Hogyan terjed a sokk a pénzügyi hálózaton?

Három fő csatornán. Partnerveszteség: ha egy adós csődbe megy, a hitelezői leírják a követelésük egy részét. Kényszerértékesítés (fire sale): a megterhelt intézmény eszközöket ad el az áttétel csökkentéséhez, az árak esnek, és mindenki veszít, aki ugyanazt az eszközt tartja. Finanszírozási pánik: a rövid lejáratú hitelezők gyengeséget éreznek, nem gördítik tovább a hitelt, és kivonják a pénzt, ami újabb eladásokra kényszerít. A csatornák erősítik egymást, ezért a fertőzés (contagion) sokkal nagyobb lehet, mint bármelyik kapcsolatból következne.

### Miért mondják a pénzügyi hálózatra, hogy robusztus, mégis törékeny?

A sűrű kapcsolatok a kis sokkot sok mérlegre szétosztják, így mindegyik keveset nyel el, és a rendszer túléli. Egy bizonyos méret fölött ugyanezek a kapcsolatok mindenkihez egyszerre viszik el a sokkot, és néhány bukásból sok lesz. A kapcsoltság tehát kis sokk ellen véd, nagy sokk esetén árt. A sokkszimulációban végigfuttathatod az első veszteség méretét, és megkeresheted, hol vált át a hálózat az ütés elnyeléséből a felerősítésébe.

### Ezek valódi bankok?

Nem. Minden itteni intézmény stilizált archetípus kerek számokból álló mérleggel, például dealer bank, pénzpiaci alap vagy klíringház. A történelmi epizódok valódi dátumokat és nyilvános eseményeket használnak háttérként, de valódi cégekhez nem kötünk számokat. A cél a mechanizmusok bemutatása és a hálózatformák összehasonlítása, nem az, hogy megbecsüljük, hogyan járna egy létező intézmény, ezért ne olvasd előrejelzésnek a számokat.

## Az elmélet

- [Hitelkockázat: csődvalószínűség és hitelfelár](https://quantsandbox.dev/hu/guide/fixed-income/credit-risk): Csődintenzitás, túlélési valószínűség, megtérülési ráta, kockázatos kötvények árazása és a CDS-felár.
- [Kockáztatott érték (VaR) és várható veszteség (ES)](https://quantsandbox.dev/hu/guide/portfolio/risk-measures): Veszteségkvantilisek, az azokon túli farokrész, normális és vastag farkú hozamok, és a négyzetgyökös időszabály.
- [Rendszerkockázat és fertőzés](https://quantsandbox.dev/hu/guide/portfolio/systemic-contagion): Bankközi kitettségek hálózata, csődláncolatok, tűzeladások és bankrohamok: hogyan nő egy kis sokk rendszerszintű válsággá, és mitől függ a hálózat törékenysége.

Az interaktív eszköz megnyitása: https://quantsandbox.dev/hu/systemic-risk