# Kamatswap: par ráta, piaci érték és kulcskamat-DV01

Árazz egy fix–változó kamatswapot szerkeszthető görbén: par ráta, pénzáramlás-létra, piaci érték a görbe elmozdulása után és kulcskamat-DV01.

## Az eszközről

A kamatswap ugyanarra a névértékre fix kamatfizetést cserél változó kamatfizetésre. Ez a labor egy egyszerű swapot áraz szerkeszthető görbén: a par swaprátát, amelynél a swap értéke nulla, mindkét láb összes kifizetését, azt, hogyan nyer vagy veszít értékéből a swap, ha a görbe a kötés után elmozdul, és az érzékenységét a görbe egyes részeire.

## Gyakori kérdések

### Mi a par swapráta?

Az a fix kamat, amelynél a fix láb jelenértéke megegyezik a változó lábéval, így a swap értéke a kötéskor nulla. Egyetlen görbén (1 − P(T)) osztva az annuitással, vagyis a diszkontfaktorok kamatperiódusokkal súlyozott összegével.

### Miért nyer a fixet fizető fél, ha a kamatok emelkednek?

A fixet fizető fél fix kamatot fizet és változót kap. Ha a görbe emelkedik, a várható változó kifizetések nőnek, a fixek nem, így többet kap, mint amennyit az árazás feltételezett. A fixet fizető swap úgy viselkedik, mint egy fix kamatozású kötvény short pozíciója.

### Mi a DV01 egy swapnál?

A swap értékének változása egy bázispontos kamatmozgásra. A labor minden görbejegyzést 1 bp-tel megemel és újraárazza a swapot; a kulcskamat-DV01 egyszerre csak egy jegyzést mozdít, hogy látszódjon, mely lejáratok hordozzák a kockázatot.

### Miben hasonlít egy swap egy kötvényportfólióhoz?

Fixet kapni olyan, mint egy fix kupon kötvényt tartani, amelyet változó kamatozású kötvény kibocsátásából finanszírozunk. A változó kamatozású kötvény minden kamatfixáláskor par értéket ér, így a swap értéke a fix kötvény árával együtt mozog, azonos előjelű duráció mellett.

## Az elmélet

- [Kamatswapok](https://quantsandbox.dev/hu/guide/fixed-income/interest-rate-swaps): Fix és változó láb, a swap mint két kötvény, a par swapráta a diszkontfaktorokból, egy meglévő swap értéke és a DV01.
- [Azonnali kamatok, forward kamatok és a hozamgörbe](https://quantsandbox.dev/hu/guide/fixed-income/yield-curve): Zérókupon-kamatok, bootstrapping a par hozamokból, implicit forward kamatok és a görbe alakja.

Az interaktív eszköz megnyitása: https://quantsandbox.dev/hu/interest-rate-swap